ИЗМЕРЕНИЕ РИСКА

Риск характеризуют два важных аспекта:
1) волатильность (изменчивость) финансовых индикаторов, вероятность или частота событий и
2) чувствительность критериев деятельности к их последствиям.
Корпорации практически не имеют возможности контролировать волатильность финансовых переменных, но они могут приспособить свою чувствительность к эти рискам, например, с помощью производных контрактов.

Главная страница

Стратегический менеджмент

.......................................................................................

Риск - менеджмент

Антикризисный менеджмент

Можно предложить две основные категории измерителей риска: показатели чувствительности и вероятностные (статистические) величины. Разделение становится более условным, учитывая субъективность, являющуюся принципиальным свойством оценок экономического риска. Измерители линейной чувствительности к движению финансовых переменных используются под различными обозначениями.

На рынке инструментов с фиксированным доходом чувствительность к движению процентных ставок измеряется дюрацией. На рынке акций чувствительность к фактору рынка в целом называется систематическим риском или коэффициентом бета. На рынке производных инструментов чувствительность к изменению цены базового актива измеряется коэффициентом дельта. Показатели - производные второго порядка - называются выпуклостью на рынке инструментов с фиксированным доходом и коэффициентом гамма на рынке производных инструментов. Существует много других показателей риска, применяемых к производным инструментам.

Фундаментальный экономический анализ использует следующие показатели, которые фактически являются измерителями риска: запасы, разрывы, коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, плечо финансового и производственного рычага, коэффициенты эластичности различных экономических показателей и др.

Браузер Mozilla Firefox — это браузер, обладающий
функциями безопасности и конфиденциальности

Статьи

.......................................................................................

Параметры чувствительности можно представить графически с помощью профиля риска, поэтому анализ рисков называется еще профилированием риска. Профиль риска - это график зависимости изменения экономического показателя от изменения влияющего фактора (курса, процентной ставки, цены базового актива т.д.).

Одно из основных мест среди измерителей риска занимают вероятности событий, не желательных для субъекта риска, параметры их распределений, производные от этих параметров показатели. Вероятность разорения выражает степень уверенности в том, что капитал предприятия окажется недостаточным для удовлетворения всех претензий кредиторов.

Чтобы выяснить, как подвержена компания процентному, валютному и ценовому рискам, надо ознакомиться с ее финансовой отчетностью: балансовым отчетом, отчетом о прибылях и убытках, другими документами, в том числе с пояснительными записками.

Важно обращать внимание не только на очень высокие или низкие количественные показатели, соотношения, но и на качественные признаки, в том числе примечания, высказанные в пояснительной записке к отчетности. В экономике с низкой степенью информационной "прозрачности" бизнеса, необходимо часто проводить корректировку искаженной бухгалтерской отчетности с учетом управленческой информации. (читать дальше)