ДИНАМИКА ЛИКВИДНОСТИ РЫНКА

Ликвидность рынка не остается постоянной во времени. Рынки могут быстро и неожиданно ее терять. Основные моменты, характерные для динамики ликвидности:
Концентрация ликвидности. На рынках, где торгуемые инструменты являются взаимозаменяемыми, ликвидность часто сконцентрирована в небольшом числе активов или даже в одном активе, при этом остальные активы являются существенно менее ликвидными.

Главная страница

Исчезновение ликвидности на рынке. Концентрация ликвидности на одном рынке приводит к ее исчезновению на других рвнках.
"Бегство к ликвидности" может рассматриваться как миграция активности на рынки, которые по ожиданиям будут сохранять достаточную ликвидность даже в моменты кризисов. Участники готовы платить более высокую премию, чем обычно, чтобы инвестировать средства в такие активы. Это является частью более широкого процесса "бегства к качеству".

Факторы ликвидности рынка достаточно разнообразны. Выделяют три основных группы.
Специфика торгуемого инструмента. Одним из ключевых является замещаемость инструментов. Если она высока, то рыночная ликвидность концентрируется только в одном из инструментов: участники приобретают более ликвидные активы. Если инструмент не имеет аналогов на рынке, торговля им может быть затруднительна из-за опасений участников по поводу его ликвидности в кризисных ситуациях, так же из-за ограничений в построении возможных финансовых стратегий.

Стратегический менеджмент

Риск - менеджмент

Микроструктура рынка. Рост конкуренции между торговыми площадками и простота перевода капитала между рынками привели к усилению зависимости ликвидности от микроструктуры рынка, которая характеризуется основными элементами:
1. Тип торговой системы - дилерский и биржевой рынки. Биржевой рынок, основанный на сборе и сведении заявок на покупку и продажу по определенным правилам, обеспечивает участников более широкой информацией о потоке заявок и реальной цене сделок.

Браузер Mozilla Firefox — это браузер, обладающий
функциями безопасности и конфиденциальности

Антикризисный менеджмент

Дилерсикй рынок, на котором дилеры выставляют свои котировки на покупку и продажу остальным участникам рынка, предоставляет дилерам монополию на информацию о потоках заявок. Как правило, биржевой рынок более ликвиден, чем дилерский.
2. Издержки заключения сделок. Уменьшение транзакционных издержек приводит к увеличению ликвидности рынка.

Статьи

3. Информационная прозрачность рынка - возможность участников рынка иметь доступ к информации о процессе торгов. Взаимосвязь между прозрачность рынка и ликвидность нелинейна. До определенного момента увеличение прозрачности приводит к увеличению ликвидности рынка, после которого наступает обратный эффект.

Поведение участников рынка. Часто на рынках можно наблюдать действие механизма самосбывающихся ожиданий: если участники рынка считают какой-то инструмент более ликвидным, то инструмент (рынок) через некоторое время действительно становится таковым. (читать дальше)